Gewone aandelen buitengewone winsten is een van de meest invloedrijke boeken voor beleggers die willen begrijpen hoe ze veelbelovende en winstgevende bedrijven kunnen identificeren.
Het boek, geschreven door Philip Fisher, een van de grootste investeerders aller tijden, onthult fundamentele strategieën voor wie op zoek is naar succes op de aandelenmarkt.
Met een praktische aanpak gebaseerd op tientallen jaren ervaring.
Fisher deelt zijn analysemethodologie en benadrukt aspecten die een gewoon bedrijf kunnen transformeren in een bron van buitengewone winsten.
Dit artikel heeft tot doel de opvallende kenmerken van het boek te verkennen en te benadrukken hoe deze lessen kunnen worden toegepast op het traject van een belegger, van beginner tot de meest ervaren.
Tijdens Gewone aandelen buitengewone winstenbenadrukt Fisher het belang van beleggen in bedrijven met sterke fundamentals en groeivooruitzichten op de lange termijn.
In tegenstelling tot wat velen denken, is de sleutel tot succes bij het beleggen in aandelen niet alleen het kopen van aandelen tegen lage prijzen.
Men moet het bedrijf en zijn activiteiten diepgaand begrijpen.
Het boek suggereert dat beleggers ijverig moeten zijn bij het zoeken naar informatie en, meer nog, bij het interpreteren van deze gegevens.
Fisher stelt dat een goede analyse verder gaat dan financiële cijfers; het gaat om het begrijpen van het bedrijfsmodel, de sector waarin het bedrijf actief is en het vermogen van het bedrijf om te innoveren en zich aan te passen.
Speciale kenmerken
Een van de centrale kenmerken van Gewone aandelen buitengewone winsten ligt de focus op bedrijven met duurzaam groeipotentieel.
Fisher suggereert dat beleggers zich, in plaats van te zoeken naar snelle winsten in kortetermijnoperaties, moeten concentreren op bedrijven die een concurrentievoordeel op de markt hebben.
Dit voordeel kan zich op verschillende manieren manifesteren, zoals competent management, innovatieve producten of een sterke aanwezigheid op de markt.
Wanneer een bedrijf over deze kwaliteiten beschikt, ontstaat duurzame groei doorgaans op natuurlijke wijze, en profiteert de belegger, door zijn aandelen voor lange perioden aan te houden, van consistente winsten in de loop van de tijd.
Een ander relevant punt dat aan bod komt in Gewone aandelen buitengewone winsten is het concept van diep en gedetailleerd zoeken.
Fisher legt uit dat investeerders, om bedrijven met buitengewone winsten te identificeren, verder moeten gaan dan financiële rapporten.
Hij stelt het gebruik van een techniek voor die hij zelf noemde “scuttlebut”.
Hierbij wordt rechtstreeks gezocht naar informatie over het bedrijf van mensen die ermee communiceren, zoals klanten, leveranciers en voormalige werknemers.
Deze aanpak stelt de investeerder in staat waardevolle inzichten te verwerven die niet beschikbaar zijn in traditionele analyses, waardoor een duidelijker beeld ontstaat van de werkelijke situatie van het bedrijf.
Innovatie is ook een terugkerend thema in het boek.
Fisher gelooft dat innovatieve bedrijven een superieur aanpassingsvermogen op veranderingen in de markt, wat hen een belangrijk concurrentievoordeel oplevert.
Gewone aandelen buitengewone winsten suggereert dat beleggers voorrang moeten geven aan bedrijven die altijd proberen hun producten en diensten te verbeteren.
Een bedrijf dat voortdurend investeert in onderzoek en ontwikkeling heeft de neiging een prominente positie in zijn sector te behouden, wat zich dan ook weerspiegelt in de financiële resultaten op de lange termijn.
Langetermijnvisie
Verder gaat het boek in op het belang van langetermijnvisie de belegger moet echter geduld hebben.
Fisher benadrukt dat beleggers geduld moeten hebben en moeten begrijpen dat aanzienlijke rendementen niet van de ene op de andere dag tot stand komen.
Integendeel, ze zijn het resultaat van zorgvuldige analyse en geduld bij het wachten tot het groeipotentieel van het bedrijf werkelijkheid wordt.
Gewone aandelen buitengewone winsten ontmoedigt de praktijk om marktgedrag of kortetermijnschommelingen te ‘voorspellen’.
Goede bedrijven
In plaats daarvan betoogt Fisher dat een succesvolle belegger iemand is die in goede bedrijven investeert en hun aandelen vasthoudt, zelfs in perioden van volatiliteit.
Een ander interessant aspect van Gewone aandelen buitengewone winsten is de manier waarop Fisher de belang van goed bestuur bij bedrijven.
Hij stelt dat, meer dan cijfers, het succes van een bedrijf op de lange termijn wordt bepaald door de kwaliteit van zijn managers.
Bedrijven met competente en visionaire leiders zijn over het algemeen succesvoller en kunnen bovendien efficiënter kansen identificeren en marktproblemen het hoofd bieden.
Fisher suggereert dat beleggers de geschiedenis en de managementfilosofie van de bedrijven waarin zij overwegen te investeren nauwlettend analyseren, aangezien dit een bepalende factor is voor het toekomstige succes van het bedrijf, maar ook van fundamenteel belang is in het selectieproces.
De beroemde dividenden
In relatie tot dividenduitkeringheeft de auteur een evenwichtige aanpak.
Hoewel hij het belang van dividenden als een vorm van rendement voor beleggers onderkent, benadrukt hij dat de focus niet altijd verder moet liggen dan bedrijven die hoge dividenden uitkeren.
Gewone aandelen buitengewone winsten stelt dat bedrijven die hun winsten op een intelligente manier herinvesteren op de lange termijn een nog groter rendement kunnen genereren
Deze herinvesteringen moeten resulteren in echte groei voor het bedrijf.
Daarom moedigt Fisher investeerders aan om te observeren hoe het bedrijf zijn winsten gebruikt en of deze herinvesteringen effectief worden gedaan.
Diversificatie
Tenslotte de diversificatie strategie komt ook in het boek aan bod op een manier die sommige beleggers misschien zal verrassen.
Fisher is van mening dat buitensporige diversificatie schadelijk kan zijn, waardoor de potentiële winsten van de belegger worden verwaterd.
In Gewone aandelen buitengewone winstenHij stelt dat het beter is om een aantal bedrijven diepgaand te kennen en er met overtuiging in te investeren.
In plaats van kapitaal over tientallen bedrijven te spreiden zonder de details van elk bedrijf te kennen.
Dit betekent niet dat hij tegen diversificatie is, maar eerder dat dit zorgvuldig en strategisch moet gebeuren.
Altijd gebaseerd op een diepgaande analyse van de gekozen bedrijven.
Conclusie
In Gewone aandelen buitengewone winstenbiedt Philip Fisher een reeks lessen die relevant blijven voor de hedendaagse beleggers.
Zijn lessen over het belang van diepgaande analyse.
Een focus op de lange termijn en de zoektocht naar bedrijven met duurzame groei zijn van fundamenteel belang voor elke belegger die succesvol wil zijn op de aandelenmarkt.
Door een rigoureuze en geduldige aanpak.
Kleine investeerders kunnen deze concepten toepassen op hun eigen reis, waarbij ze zich richten op goede bedrijven met een sterk groeipotentieel.
Door de principes van Fisher te volgen, kunnen beleggers na verloop van tijd de vruchten plukken van hun toewijding en geduld, waardoor ze een solide en winstgevende portefeuille kunnen opbouwen.
